Resultados da MMX decepcionam o mercado neste terceiro trimestre

SÃO PAULO - Analistas não gostaram muito dos resultados do terceiro trimestre da MMX (MMXM3) divulgados nesta quinta-feira (12).

Para a equipe de research da Brascan Corretora, a MMX, braço de mineração do grupo EBX, vive um momento "delicado", dada a fragilidade do seu balanço após mais um trimestre de fracos resultados.

Entre julho e setembro, a empresa reportou prejuízo líquido de R$ 27,2 milhões, revertendo o lucro de R$ 26,6 milhões registrado no trimestre imediatamente anterior. Seu Ebitda (geração operacional de caixa) também desapontou, ao registrar perdas de R$ 77,125 milhões.

Caixa
Outro fator do balanço trimestral inquietante, segundo o mercado, é a atual situação do caixa da empresa, que possui R$ 63 milhões. "A situação do caixa se tornou ainda mais deteriorada no final do terceiro trimestre", comentam os analistas da Brascan.

Eles explicam que o montante disponível não é suficiente para cobrir nem 10% da dívida financeira de curto prazo, não levando em conta os compromissos com aquisição.

A mesmo preocupação também é vista pelos analistas da Itaú Corretora. O time fala em relatório que durante o terceiro trimestre, a MMX utilizou os R$ 99 milhões restantes de sua emissão de debêntures e mais empréstimo de R$ 190 milhões feito junto ao Itaú a ser pago em três meses.

"Continuamos a ver o caixa da MMX com um nível preocupante já que a companhia ainda precisa pagar despesas financeiras, empregados, capex e amortizações da aquisição", falam.

Aquisição
Tanto os analistas do Itaú quanto os da Brascan afirmam que a efetivação do acordo com a Wuha poderá trazer liquidez para a empresa, assim como permitir que ela cumpra seus compromissos de longo prazo.

"Acreditamos que o acordo, esperado para acabar até o final do ano, poderia trazer US$ 170 milhões para o caixa da MMX, sendo US$ 120 milhões da Wuhan e uma contribuição menor dos acionistas minoritários que subscreverem o aumento de capital", explicam.

Mas, se ele não for concretizado, a Brascan já alertou que vai rebaixar o preço-alvo das ações da MMX de R$ 17,10 atualmente para R$ 8,78. Eles recomendam outperform para a MMX.


Diogo Patriota.